第一节 货币政策及政策理论

	四、货币政策的中介目标
	4、货币供应量 　　 货币供应量既是经济的内生变量，又是货币政策的外生变量。 　　 一般地说，只要中央银行能控制住M0－M3，就能控制住全社会的货币供给量。 　　 就可测性而言，中央银行可以对货币供应量M0－M3这四个指标进行量的测算和分析，满足可测性的要求。 　　 就可控性而言，M0是直接由中央银行创造并投入流通的现金通货，其可控性最强；此外，中央银行只要控制了基础货币的投放，就是间接控制住了M1、M2、M3的供应量。因此，M0－M3这四个货币供应量指标是满足可控性要求的。 　　 就货币供应量与货币政策的最终目标的相关性而言，中央银行只要将各层次的货币供应量控制在适度的水平，也就控制住了一定时期内的社会总需求，从而有利于实现总需求与总供给的均衡。因此，就相关性来说，也是能够满足的。